期货和衍生品法实施三周年 期货服务实体经济能力不断增强

期货和衍生品法实施三周年 期货服务实体经济能力不断增强

  本报记者 王 宁

  2022年8月1日《中华人民共和国期货和衍生品法》(以下简称“期货和衍生品法‌”)正式实施,至今已满三周年。三年来,我国期货市场整体运行平稳、交易活跃、业务模式持续创新,国际吸引力与影响力显著增强。

  受访人士普遍认为,三年来,在期货和衍生品法‌的指引下,我国期货市场深度发挥价格发现、套期保值和资源配置三大功能,为各类实体企业提供了稳定的经营环境、有效的风险对冲工具、精准的市场决策依据。

  品种不断上新

  国际化步伐提速

  期货和衍生品法‌‌的出台填补了我国期货和衍生品领域的法律空白,为期货市场高质量发展提供关键制度保障。

  “期货和衍生品法明确新品种实行备案制,是期货市场的重要制度创新,具有多重积极作用。”中粮期货副总经理杨英辉对《证券日报》记者表示,具体来看,一是简化上市流程,加速新品种推出;二是激发市场创新活力;三是增强市场透明度与规范性;四是促进国际接轨,提升市场竞争力;五是强化风险管理,保障市场稳定。

  中国期货业协会数据显示,三年来,上市的期货、期权新品种累计达50个,期货市场品种总量达152个。

  “近年来,期货、期权品种持续扩容,目前已覆盖农产品、金属、能源、化工等多个国民经济重要领域,价格发现和套期保值等功能得到有效发挥。”杨英辉表示。

  期货及期权新品种的推出进一步完善衍生品工具链,不仅为市场提供更加健全和完善的风险管理工具,也大大丰富实体企业的风险管理策略,在促进产业转型升级、服务“三农”、提升国家定价权等方面具有重要意义,服务实体经济成效显著。

  我国期货市场在加大新品种供给的同时,也在不断提高品种的对外开放力度,吸引更多境外机构参与交易,提高“中国价格”的国际影响力。

  期货和衍生品法在促进与国际接轨、保护投资者权益、支持金融创新以及强化风险防控等多方面制定了系列规定,为期货市场的对外开放提供了坚实的法律基础,推动了期货市场向更高水平、更广领域的国际化发展。银河期货大宗商品研究所副所长蒋洪艳对《证券日报》记者表示,期货和衍生品法‌为我国期货市场制度型开放提供了系统性、制度化的保障,进一步拓宽了我国期货市场对外开放的广度和深度。

  在此背景下,近年来,各期货交易所大幅放宽了QFII(合格境外机构投资者)、RQFII(人民币合格境外机构投资者)可交易范围品种,加速对外开放步伐。

  中国期货市场监控中心数据显示,截至今年上半年,QFII、RQFII可交易品种总数91个,其中商品类83个(商品期货45个、期权38个),金融类7个(金融期货4个、金融期权3个),指数类1个(集运指数期货),覆盖了农产品、金属、能源、化工、建材、航运、金融等国民经济主要领域。其中,今年新增的期货和期权品种多达45个,较去年底增长近一倍。

  当前,国际化品种交易活跃,市场流动性良好,显示了国际社会对我国期货市场的认可和信任。受访人士普遍认为,期货市场品种国际化意义重大,从企业层面来看,有助于实体企业利用国际期货市场进行价格发现和风险管理,从而合理安排生产计划、优化资源配置;从产业层面上来看,通过参与国际竞争,可以推动国内产业的转型升级,提高产业的国际竞争力。

  市场生态优化

  创新业务蓬勃发展

  在期货和衍生品法的指引下,三年来,期货市场服务实体经济举措频频,交割服务持续优化,市场主体踊跃参与。

  中国期货市场监控中心数据显示,截至今年一季度末,全市场有效客户总量达254万个,环比增长1.8%,连续两年保持季度环比正增长;交易者结构呈现“双轮驱动”特征,机构交易者参与度显著提升,法人新开客户数较5年前增长55%。同时,截至今年4月中旬,期货市场资金总量约1.69万亿元,较2024年底增长3.9%,期货公司客户权益合计约1.6万亿元,较2024年底增长4%。

  在服务实体经济方面,“保险+期货”项目不断创新,蓬勃发展。郑商所相关人士向《证券日报》记者透露,“保险+期货”项目当前呈现出规范发展和优化升级特征,例如,2023年至2024年,郑商所投入1.8亿元开展36个“保险+期货”项目,覆盖11个省份270余万亩种植面积,为17万农户提供风险保障近百亿元。“目前2024年至2025年‘保险+期货’项目已启动,新年度项目聚焦地方优势特色农产品,支持资金1亿元,开展项目27个,均以县域形式进行,覆盖新疆麦盖提、甘肃静宁、陕西延长和河南兰考等33个特色农产品主产县。这些项目还得到相关省级财政厅的配套资金支持,财政资金支持比例占总资金的40%以上。”

  在服务企业方面,“保险+期货”项目更具温度,更加贴合市场需求。杨英辉表示,“保险+期货”项目深化工具创新与定制化服务,满足交易者特别是实体企业风险管理需求,积极开展业务和产品创新,提升服务中小企业、现代农业、绿色低碳发展等方面的能力和水平,推动企业高质量发展。

  五矿期货产业服务部副总经理邱慧芳认为,三年来,期货市场呈现出多元化发展态势,成绩突出。一方面,产业参与深度与广度提升,产业客户的持仓占比在多个重要品种上持续稳步增长;另一方面,国际定价中心地位增强,“中国价格”已成为全球相关大宗商品贸易的重要基准。

  随着我国期货市场专业化、规范化、国际化提速,期货、期权等衍生品工具的重要性凸显,逐渐成为保障企业平稳经营、助力产业升级的推动器。未来,期货市场将在服务实体经济中发挥更大的作用,为经济高质量发展提供更强支撑。